Analiza Techniczna i Fundamentalna – Portal Finansowy

Opcje

Google-Translate-Polish to English Google-Translate-Polish to French Google-Translate-Polish to Spanish Google-Translate-Polish to Italian Google-Translate-Polish to German Google-Translate-Polish to Japanese BETA Google-Translate-Chinese (Simplified) BETA Google-Translate-Polish to Russian BETA

Zaloguj się

Nasze projekty:

Chcesz wycenić opcje notowane na GPW?
Możesz skorzystać z naszego programu :
  • Option Pricing Software
  • Szukasz wyjaśnienia jakiegoś zagadnienia związanego z rynkami?
    Tu masz naszą odpowiedź:
  • Encyklopedia rynków finansowych
  • Marzy Ci się licencja maklera? Nie wiesz jak się do niej przygotować?
    Tu masz naszą odpowiedź:
  • Vademecum wiedzy - Egzamin na maklera
  • Październik 2017
    P W Ś C P S N
    « gru    
     1
    2345678
    9101112131415
    16171819202122
    23242526272829
    3031  

    Reklama

    hit counter

    Czy nadchodzą złote czasy dla produktów strukturyzowanych?

    Banki zaczynają odczuwać konsekwencje obniżek stóp procentowych zapoczątkowanych w listopadzie 2012 roku. Od tego czasu stopa referencyjna została obniżona z 4,75 % do 2,5 %. Tym samym obserwujemy najniższy poziom stóp procentowych w historii.
    Tabela przedstawia zmiany poziomu stóp procentowych na przestrzeni w latach 2008-2013.
    stopy proc
    Źródło: opracowanie własne na podstawie danych www.nbp.pl

    Konsekwencje obniżek stóp procentowych dla sektora bankowego:
    – odpływ środków z lokat bankowych,
    – niższe marże odsetkowe na depozytach,
    – pogorszenie wyników finansowych.

    W marcu 2013 po raz pierwszy od dłuższego czasu zaobserwowano odpływ środków zgromadzonych na depozytach terminowych (spadek wyniósł 3,05 mld zł). Natomiast już w kwietniu z lokat wyparowało 6,66 mld zł i był to największy nominalny spadek od 1997 roku (początek publikacji danych). Jednorazowy spadek salda środków na bankowych lokatach nie przekroczył 6 mld zł i tylko raz w ujęciu procentowym był on wyższy – w listopadzie 2002 r. oszczędności na lokatach skurczyły się o 3,45 proc. (5,76 mld zł) do 161,33 mld zł.
    Do tej pory większość wycofywanych środków trafia na rachunki bieżące, ale jest to znacznie mniej stabilny rodzaj depozytów. W każdej chwili istnieje możliwość ich wycofania.
    W obawie o nadmierne zmniejszenie bazy depozytowej można utrzymać poziom oferowanych odsetek od depozytów. Niestety rzutuje to bezpośrednio na marże, co w konsekwencji przekłada się negatywnie na uzyskiwane wyniki finansowe.

    Rozwiązaniem problemu odpływu depozytów terminowych mogłoby być rozszerzenie oferty produktów strukturyzowanych.
    Produkty strukturyzowane są dostępne w Polsce od 2000. Od tego czasu znacząco rośnie wartość sprzedaży produktów, a także systematycznie rośnie ich liczba na krajowym rynku.
    Według raportu „Rynek produktów strukturyzowanych w Polsce w 2011 roku”, opracowanego przez analityków portalu Structus.pl, raz pierwszy w historii wartość środków zainwestowanych w struktury przekroczyła 10 mld zł. W 2010 r. była to kwota 8,8 mld co daje dynamikę wzrostu r/r na poziomie 15 %, rok wcześniej 6,9 mld zł – zmiana 28 % r/r.

    sprzedaż produktów

    W 2011 roku dystrybutorzy przygotowali rekordową liczbę nowych subskrypcji 487, wzrost o 25 r/r. Systematyczny wzrost wartości rynku oraz liczby nowych produktów nie zachwiał nawet kryzys finansowy 2008 – 2009.

    liczba produktów

    Warto zwrócić uwagę, że mimo dynamicznego rozwoju rozmiar rynku produktów strukturyzowanych jest stosunkowo niewielki w porównaniu z innymi aktywami finansowymi gospodarstw domowych (na koniec 2012 roku na samych depozytach Polacy mieli ulokowane 519,5 mld zł). Produkty strukturyzowany stanowią niecały 1 % oszczędności gospodarstw domowych (na koniec 2012 roku oszczędności wyniosły 1,06 bln zł).

    Według raportu KNF, rynek produktów strukturyzowanych w Polsce nadal nie jest znaczący na tle innych krajów, zarówno w ujęciu bezwzględnym, jak i w odniesieniu do rozmiaru poszczególnych gospodarek. W roku 2009 wartość nominalna produktów strukturyzowanych znajdujących się w obiegu, w relacji do PKB wyniosła zaledwie około 1,1%, co stanowi niższy poziom nie tylko w porównaniu do krajów Europy Zachodniej, ale również państw naszego regionu geograficznego.
    W 2009 roku Polska zajmowała ostatnie miejsce pod względem wartości produktów strukturyzowanych w portfelach klientów mierzonego wielkością PKB. Porównanie międzynarodowe wskazuje, że w ujęciu względnym rynek ten jest najbardziej rozwinięty w Belgii, Szwajcarii i Włoszech. Z kolei w ujęciu bezwzględnym pierwsze miejsce zajmują Niemcy, a zaraz za nimi plasują się Włochy.

    Wysoka dynamika wzrostu rynku produktów strukturyzowanych, mały udział w oszczędnościach Polaków i niewielki rozmiar w porównaniu z innymi krajami europejskimi pozwala optymistycznie patrzeć na rozwój rynku produktów strukturyzowanych.

    Łukasz Zymiera
    lukasz.zymiera@pokonac-rynek.pl

    Posted in: Analiza Fundamentalna

    Dodaj komentarz

    /*