Analiza Techniczna i Fundamentalna – Portal Finansowy

Articles Written By: Mateusz Andrzejewski

Obligacje zaoferowane przez PKN Orlen szansą na rozwój rynku Catalyst

Orlen

W ostatnim poście na temat obligacji przedsiębiorstw opisałem rekordową emisję przeprowadzoną przez firmę Verizon na potrzeby przejęcia. Na polskim rynku kilka miesięcy temu głośno było o emisji obligacji PKN Orlen dla inwestorów indywidualnych. Oczywiście wartość nominalna obligacji była nieporównywalnie niższa, jednak zaskoczenie popytem inwestorów  podobne. Warto przyjrzeć się programowi emisji obligacji PKN Orlen ze względu na bardzo prawdopodobne emisje tego podmiotu w przyszłości.

Continue Reading

Verizon Communication finansuje przejęcie obligacjami korporacyjnymi

Finansując przejęcie, amerykańska spółka telekomunikacyjna Verizon Communication wyemitowała obligacje korporacyjne warte 49 miliardów dolarów.

Continue Reading

Model CAPM w praktyce – PKO BP

Model CAPM jest znany każdemu studentowi uczelni ekonomicznych. Jednak zarówno jego interpretacja jak i implementacja przychodzi już z większym trudem. Czy model CAPM może przydać się inwestorowi? Czy na jego podstawie możliwe jest wyciągnięcie jakichkolwiek wniosków? Tym artykułem, zainspirowany wykładami profesora Aswatha Damodarana, rozpocznę serię wpisów na temat finansów przedsiębiorstw skupiając się na ich zastosowaniu w praktyce.

Continue Reading

Pomyłka naukowców z Harvardu

Thomas Herndon

Temat, choć jest stosunkowo stary – cała sytuacja miała miejsce 3 miesiące temu, to z racji swojej małej popularności w Polsce wydaję mi się wart zaprezentowania. Doktorant z University of Massachusetts, Thomas Herndon (zdjęcie po lewej stronie), odkrył nieprawidłowości w pracy dwóch znanych naukowców z Harvardu z 2010 roku pt. „Growth in a Time of Debt”. W swojej pracy Kenneth Rogoff i Carmen Reinhart udowodnili tezę, iż dług publiczny powyżej 90% PKB wpływa negatywnie na wzrost gospodarczy. Wielu polityków uważa, że zaciskanie pasa jest najlepszym sposobem wyjścia z kryzysu, dlatego też praca była często cytowana. Na co takiego zwrócił uwagę młody doktorant?

Continue Reading

Rola GPW w procesach konsolidacyjnych światowych parkietów

gpw

Z Łukaszem Jańczakiem, analitykiem sektora finansowego w Espirito Santo Investment Bank o roli Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w procesach konsolidacyjnych światowych giełd rozmawia Mateusz Andrzejewski, redaktor serwisu pokonac-rynek.pl.

– Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie przez ostatnie kilkanaście lat rozwijała się bardzo dynamicznie, bezapelacyjnie stając się liderem regionu. Świadczy to o sile polskiej giełdy czy raczej o powolnym rozwoju konkurencyjnych parkietów? Czym GPW wyróżnia się na tle giełd z Wiednia, Budapesztu czy Pragi?

Niewątpliwie giełda w Warszawie wyrosła na lidera naszego regionu w ostatnim czasie, wyprzedzając nawet giełdę austriacką pod względem kapitalizacji. Z jednej strony świadczy to o sile polskiej gos

podarki, dużo większej niż gospodarka Czech czy Węgier, która pozwoliła wprowadzić na parkiet duże, płynne spółki. Dobre perspektywy gospodarcze Polski przyciągnęły zagranicznych inwestorów i nowy kapitał, zintensyfikowano procesy prywatyzacyjne. To wszystko bardzo pomagało naszemu parkietowi. Natomiast giełdy w Pradze czy Budapeszcie były po prostu zbyt małe, żeby wyrosnąć na finansowy hub w naszej części Europy i musiały zostać częścią większej grupy, aby nie zostać całkowicie zmarginalizowane. To wykorzystał parkiet wiedeński, który inkorporował je do swojej grupy.

Continue Reading

Bubbles – again and again?

images

O istnieniu baniek spekulacyjnych wiedzą wszyscy. O ich szkodliwości również. Wystarczy przywołać skutki bańki internetowej czy ostatnich baniek na rynku nieruchomości. Mimo, iż wyrażenie „krach na rynku nieruchomości” kojarzy się wyłącznie z kryzysem w Ameryce, nie jest to jedyny przykład pęknięcia bańki w sektorze „property”. To co stało się w Hiszpanii i Chinach, ciężko nie nazwać bańką. Zaraz, zaraz, słyszeliśmy przecież o pęknięciu bańki w Hiszpanii ale czy coś takiego wydarzyło się w Chinach?

Continue Reading

Recenzja „Cityboy” autor Geraint Anderson

cityboy-b-iext3729871

Książka „Cityboy” należy do klasyków literatury finansowej. Nie jest jednak podręcznikiem akademickim. Geraint Anderson przedstawia świat londyńskiego „City” z perspektywy analityka sektora użyteczności publicznej. Opisując jego karierę, autor pokazuje charakterystyczne zachowania i zwyczaje panujące wśród bankowców. Dla osób niemających styczności ze światem finansów, powieść mogłaby wydawać się abstrakcją, jednak prezentowane zachowania zgadzają się z przekonaniami typowymi dla kręgu finansistów, a ponadto odzwierciedlają skandale, które nierzadko ujrzały światło dzienne. Sam twórca, jako były analityk spółek giełdowych przyznaje, iż większość opisywanych sytuacji miała miejsce w rzeczywistości. Continue Reading

Oferta Publiczna Polskiego Holdingu Nieruchomości

Debiut Polskiego Holdingu Nieruchomości nie stał się ulubionym tematem polskich mediów. Oferta publiczna Alioru wzbudziła zdecydowanie większe reakcje. Nie ma jednak co się dziwić, tym razem oferta jest zdecydowanie mniejsza – sprzedawane akcje PHN są warte 281 mln zł, co w porównaniu z wartością oferty Alioru – 2,1 mld zł, nie robi praktycznie żadnego wrażenia. Również ostatnia sprzedaż akcji przeprowadzona przez Skarb Państwa – ZE PAK była zdecydowanie większa – 680 mln zł. Czy jednak należy przekreślać inwestycję w Polski Holding Nieruchomości tylko ze względu na niższe zainteresowanie mediów? Continue Reading

/*